2020年5月13日，上海并购金融研究院学术沙龙在中北校区理科大楼A508会议室举行，蓝发钦教授出席并主持会议。会议开始，首先由燕翔博士围绕其最新研究成果《数字资产与资本资产定价新论》做了汇报，燕博士指出，随着数字经济的发展，传统资本资产定价模型存在着明显的局限性，对其进行合理修正非常重要。她传造性提出了数字资产回报四因子资本资产定价模型，并基于对2015年1月至2019年9月的中国证券市场的实证研究，结果发现：（1）数字资产已经通过影响公司经营的决策层面、创新层面、价值生产层面及资源控制层面，成为公司价值创造的重要生产力；（2）在一般市场情况下、新冠疫情冲击的危机市场情况下，数字资产回报四因子模型对股票收益率的拟合效果均优于经典资本资产定价模型。（3）对于日常消费行业、公用事业行业、金融行业和信息技术行业，模型拟合效果最优。
接着，国文婷博士汇报了题为《目标公司盈利质量重要吗？——并购溢价研究的新视角》的最新研究成果，她研究发现：（1）目标公司盈利质量越高，并购溢价越高，说明目标公司盈利质量是影响并购决策的重要因素；（2）外部或内部治理情况较好、偏好高科技目标公司、非机会主义并购、聘请中介机构或签订业绩承诺协议的收购方，盈利质量高的目标公司并购溢价更高，即这类收购方更重视目标公司的盈利质量。（3）收购盈利质量好的目标公司，可以提高收购方的经营效率和资本配置效率，这不仅说明收购方愿意为目标公司高盈利质量支付高的溢价，而且说明高收购溢价是合理的。随后，与会专家施有文老师、李嫦老师、张方老师、杨连星老师、李明辉老师及李云鹤老师对以上报告进行了发言与讨论；各位老师的意见中肯，谈论全面，为两位博士研究成果的进一步细化与优化提供了修改思路。
